东野圭吾推理系列

1198亿美元营收、资本支出再次上调，谷歌继续“为AI发电”_我的网站

灌篮高手

A | Beijing Academy Recruitment Notice 招贤纳士北京中学 | 世界因我更美好学校简介 Beijing Academy 北京中学成立于2013年9月，是经北京市政府批准，由朝阳区政府创办的一所公办完全中学。谷歌CEO桑达尔·皮查伊。

B | 图片由AI生成文丨苏扬编辑丨徐青阳美国当地时间7月22日，谷歌母公司Alphabet发布了截至6月30日的2026年第二季度财报。

C | 学校遵循“国际化、现代化、高品质”的办学定位，致力于办成一所具有北京风格、中国气质与世界胸怀的现代学校，逐步发展为世界一流的中国名校。当季总营收达1197.96亿美元，同比增长24%；在巨额股权投资收益大幅增值的拉动下，净利润一举飙升至1121.07亿美元，摊薄后每股收益达9.11美元。 Alphabet主要财务数据然而，强劲的财务数据并未在资本市场引发狂欢。北京中学坚持立德树人，坚持社会主义核心价值观，坚持依法治校与改革创新。学校确立“世界因我更美好”的校训，崇尚“和而不同、乐在其中”的校风，以“享幸福人生，做中华栋梁”为培养目标，以“仁、智、勇、乐”为学生成长的核心素养，引导学生学会学习、学会共处、学会生活、学会创新，促进学生全面而自由地成长。财报发布后，Alphabet股价在盘后交易中一度跌超4%。市场态度的冷淡，揭示了投资者在面对庞大账面利润时更深层的担忧：在AI战争胶着、资本开支疯狂翻倍的背景下，谷歌强劲的云业务与搜索基本盘，能否支撑起AI基建吞金的胃口？ 01 业务拆解：云业务暴涨82%，搜索与广告盘口稳固 Alphabet业务拆解财务数据从具体业务板块来看，本季度Alphabet的核心业务呈现出“云业务陡峭拉升、搜索与广告稳健支撑”的格局。作为AI工具与企业级服务主要承载平台的谷歌云表现最为亮眼。学校实施党建引领、文化立校、民主治校、学术兴校、开放办学的发展策略，开展十二年一贯制教育并探索小初、初高的有效衔接，建立基础课程、拓展课程与潜能课程相融合的课程结构，形成学院系列、阅历系列、服务系列、健身系列与雅趣系列的校本课程体系，探索分层走班、分类走班、导师制、学分制等学习与评价方式的变革，积极构建符合时代要求与学生成长规律的新型育人模式。一、岗位需求 1. 小学部：全学科教师 2. 初中部：全学科教师 3. 高中部：全学科教师 4. 国际部高中双语教师：AP数学教师，AP物理教师，AP化学教师，AP生物教师，AP文学与写作教师，AP计算机教师、语文教师、英语教师 5. 国际部初中双语教师：科学教师、ICT教师、人文通识教师、音乐教师、体育教师、艺术与设计教师、STEM教师 6. 竞赛：五大学科竞赛教练 7. 其他：课程研究、文秘写作、行政管理、人力资源等人员二、招聘条件 1. 招聘要求 ① 热爱孩子 ② 具有较强的教学能力和丰富的教学经验 ③ 团结协作能力强 ④ 同等条件下，具有相关学科骨干称号教师优先 2. 基本条件 ①北京市内在职在编教师：具备朝阳区教委所属事业单位招聘条件 ②外省市教师：须具有省级特级教师称号或金牌教练，原则上不超过45周岁 ③具有相关学科教师资格证书的2025年应届毕业硕士、博士生三、提交简历方式、邮箱 1. 个人简历发送至邮箱： [email protected] 2. 邮件标题为： ① 在职教师：学段+学科+姓名+骨干称号 ② 应届毕业生：应聘学科+学校+专业+姓名 3. 邮箱投递时，简历中需体现的信息如下： ① 个人基本情况 ② 毕业院校 ③ 工作经历 ④ 在职期间所获区级及以上荣誉 4. 招聘程序：简历经学校初审通过后，电话通知具体安排 5. 招聘时间：即日起至2025年6月联系方式联系人：赵老师联系方式：15510020600 学校网址： www.beijingacademy.com.cn。谷歌云当季营收达到247.68亿美元，同比大幅增长82%，远超市场预期。这一突破主要受谷歌云平台（GCP）在企业级AI基础设施与AI解决方案领域的强劲需求驱动。随着规模效应释放，谷歌云部门的营业利润从去年同期的28.26亿美元拉升至88.14亿美元，营业利润率从20.7%提升至35.6%。据了解，在Gemini Enterprise等商业化方案渗透率提升的推动下，目前近90%的《财富》100强企业均在使用其产品，这也让谷歌云在手积压订单规模从一季度的4600亿美元攀升至5140亿美元。作为集团现金流来源的“谷歌服务”部门，本季度整体实现营收945.40亿美元，同比增长15%，实现营业利润395.44亿美元。

D | “谷歌服务”细分业务中，旗舰搜索业务实现营收632.71亿美元，同比增长17%，主要来自AI Overviews与全新“AI Mode”功能融合带来的搜索查询量增长，目前AI Overviews的月活用户已超过25亿。 YouTube广告营收在2026年FIFA美加墨世界杯等全球赛事的带动下，实现了13%的增长，达到110.55亿美元，期间有超过17亿独立用户在YouTube上观看世界杯相关内容。包含硬件与订阅在内的“订阅、平台与硬件”业务营收达129.11亿美元，同比增长15%。传统联盟网络广告业务微幅下滑0.7%至73.03亿美元，反映出广告主预算向搜索端和短视频端的集中。本季度总流量获取成本（TAC）为161.79亿美元，占广告收入的比重保持稳定，显示出谷歌在渠道买量上的控制力。

E | 在前沿项目与集团层面，包含Waymo自动驾驶在内的“前沿项目”（Other Bets）二季度实现营收3.82亿美元，营业亏损从去年同期的12.46亿美元扩大至 17.99亿美元，主要是自动驾驶在多城市加速商业化落地带来的前期投入增长。此外，反映集团共享AI基础研发与前沿模型开发成本的“集团级活动”营业亏损达到了57.89亿美元，较去年同期的33.72亿美元扩大了71.7%，显示出大模型研发费用的消耗速度。

F | 02 980亿“其他收益”的账面富贵本季财报中最引人注目的数据，莫过于高达1121.07亿美元的归母净利润。拆解利润构成可以发现，这主要归功于一条容易被忽视的会计明细：Alphabet的“其他收益”在本季度达到了979.83亿美元，而去年同期这一数字仅为26.62亿美元。财报明确标注，该笔巨额收益主要来自Alphabet持有的股权证券未实现收益，即尚未变现的账面浮盈。

G | 这笔收益背后，是Alphabet此前对几家科技公司的早期押注。 Alphabet早在2015年就通过投资获得了SpaceX约7%的股份，伴随SpaceX于6月完成IPO，其估值飙升给Alphabet带来了约133倍的账面回报。同时，Alphabet持有AI独角兽Anthropic约14%的股份，后者在5月融资后估值已接近1万亿美元。此外，Alphabet持股的Databricks估值也在7月份的融资中达到了1880亿美元。

H | 虽然这笔近千亿美元的浮盈拉高了当季净利润，但由于其属于非经营性且未变现的账面数字，资本市场并未将其视为公司核心业务经营能力的提升。 03 隐忧与风险：资本开支狂飙与自由现金流承压在云业务与投资收益之外，投资者在财报发布后选择卖出，核心在于对公司资本开支与自由现金流状况的顾虑。

I | 为了在AI基础设施竞争中保持产能，谷歌二季度资本支出达449亿美元，较去年同期的225亿美元直接翻倍。更让市场担忧的是，谷歌将2026年全年资本支出预期区间由上一季度的1800亿至1900亿美元，上调至1950亿至2050亿美元。随着资金砸向数据中心与GPU采购，公司第二季度的自由现金流已正式转负。为了支撑资本开支，谷歌在二季度展开了频繁的融资动作，包括通过发行股票及可转换优先股获得了496亿美元净收益，签署了最高可达400亿美元的ATM股票发行协议，并发行了203亿美元的高级无担保债券。但在投入增加的同时，谷歌在核心大模型的研发攻坚上遇到了一定困难。

J | 原定推出的新一代旗舰模型Gemini 3.5 Pro因未达内部预期而推迟发布，本周仅推出了三款轻量级模型。在Anthropic推出Mythos 5、OpenAI官宣GPT-5.6的竞争格局下，谷歌主模型已多月未更新，加之6月份两位核心研究员跳槽至 Anthropic，也引发了外部对其技术迭代节奏与人才团队稳定的关注。

K | Alphabet的二季度财报折射出公司在AI转型期面临的现实：传统的搜索与广告业务基本盘依然稳固，云业务在AI需求的驱动下实现了82%的增长，早期的科技投资也带来了上千亿美元的账面回报；但另一方面，AI基建极高的资金门槛挤压了自由现金流，庞大的资本开支迫使公司需要通过债券和股权市场密集筹资。